*

ΟΙ ΗΠΑ ΣΗΜΕΡΑ #2
γράφει ο Κώστας Μελάς

~.~

Η θέση του δολλαρίου ως αποθεματικού νομίσματος
και διεθνούς μέσου συναλλαγών και δανεισμού

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ), ο φορέας που είναι υπεύθυνος για την παρακολούθηση του διεθνούς νομισματικού συστήματος, αναγνωρίζει οκτώ κύρια αποθεματικά νομίσματα: το αυστραλιανό δολλάριο, τη βρετανική λίρα στερλίνα, το καναδικό δολλάριο, το κινεζικό γουάν, το ευρώ, το ιαπωνικό γεν, το ελβετικό φράγκο και το δολλάριο ΗΠΑ. Το δολλάριο ΗΠΑ είναι το πιο διαδεδομένο, αποτελώντας το 59% των παγκόσμιων συναλλαγματικών αποθεμάτων.

Στο Γράφημα 1 παρουσιάζονται τα βασικά αποθεματικά νομίσματα ως ποσοστό των παγκόσμιων συναλλαγματικών αποθεμάτων την περίοδο 1995- 2024. Το αμερικανικό δολλάριο αποτελεί μακράν το πρώτο αποθεματικό νόμισμα ενώ δεύτερο είναι το ευρώ.

*

ΠΗΓΗ: https://data.imf.org/en/Dashboards/COFER%20Dashboard

Το ποσοστό του αμερικανικού νομίσματος το 1995 βρίσκεται στο 58,96%. Το 2001 βρίσκεται στην κορύφωσή του με 71,52%. Το 2024 το ποσοστό του ανέρχεται σε 57,8%. Το ποσοστό του ευρώ το έτος εμφάνισής του ανέρχεται σε 17,9%. Σημειώνω ότι το ποσοστό των δύο αποθεματικών νομισμάτων από τα οποία προήλθε το ευρώ, το 1995, ήταν συνολικά 18,2% και τα επιμέρους ποσοστά ήταν γερμανικό μάρκο 15,8 %, γαλλικό φράγκο 2,4%.

Το ποσοστό του ευρώ φτάνει στο υψηλότερο σημείο του το 2009, 27,7%, κυρίως λόγω του ότι η Ρωσία από το 2008 εγκατέλειψε το δολλάριο ως αποθεματικό νόμισμα –προφανώς για πολιτικούς λόγους– και στράφηκε στο ευρώ. Ακολουθεί σταδιακή μείωση του ποσοστού αυτού και το 2024 βρίσκεται στο 19,83%. Προφανώς το ευρώ ως αποθεματικό νόμισμα δείχνει μια σταθερότητα, αλλά επ’ ουδενί δεν καρπούται τις όποιες απώλειες του δολλαρίου.

Τα νομίσματα που κερδίζουν από τις απώλειες των ποσοστών του αμερικανικού νομίσματος είναι τα λοιπά μη παραδοσιακά νομίσματα (non traditional reserves currencies) όπως φαίνεται στο Γράφημα 2.

*

ΠΗΓΗ: https://www.brookings.edu/articles/the-changing-role-of-the-us-dollar/

Στο Γράφημα 3 απεικονίζεται ο ρόλος του δολλαρίου στην παγκόσμια οικονομία σε έξι διαστάσεις –συναλλαγματικά αποθέματα, διεθνές χρέος, διεθνή δάνεια, διεθνείς πληρωμές, εμπορικά τιμολόγια και αγορές συναλλάγματος – σε σύγκριση με τους κύριους ανταγωνιστές του: το ευρώ, τη βρετανική λίρα, το ιαπωνικό γεν και το κινεζικό γουάν.

*

ΠΗΓΗ: https://www.brookings.edu/articles/the-changing-role-of-the-us-dollar/

Με απλά λόγια και για τα επόμενα χρόνια το αμερικανικό νόμισμα θα εξακολουθεί να είναι κυρίαρχο στον πλανήτη. Τα υπόλοιπα νομίσματα απέχουν πολύ από την κορυφή και δεν έχουν τη δυναμική να απειλήσουν το δολλάριο όσο οι ΗΠΑ εξακολουθούν να είναι η πρώτη παγκόσμια δύναμη, έστω και σε τροχιά σχετικής σύμπτυξης.

///

Το One Big Beautiful Bill Act του Τραμπ
θα αυξήσει δραματικά το χρέος των ΗΠΑ

Η Βουλή των Αντιπροσώπων ψήφισε πρόσφατα τον νόμο «One Big Beautiful Bill» (επίσημη ονομασία!!) και οι δημοσιονομικοί κριτές είναι ομόφωνοι στην εκτίμησή τους ότι θα αυξήσει το ομοσπονδιακό χρέος κατά πολλά τρισεκατομμύρια δολλάρια εντός 10 ετών. Σύμφωνα με τέσσερις ανεξάρτητους οργανισμούς που παρακολουθούν στενά τις πολιτικές και οικονομικές εξελίξεις –συμπεριλαμβανομένων του Budget Lab στο Yale, του Congressional Budget Office, του Tax Foundation και του Penn Wharton Budget Model– εκτιμάται ότι το νομοσχέδιο θα εκτινάξει το εθνικό χρέος πάνω από τα 50 τρισεκατομμύρια δολλάρια μέχρι το 2034.

Οι παραπάνω οργανισμοί εκτιμούν ότι μέχρι το 2034 το χρέος θα φτάσει:

• 52,3 τρισεκατομμύρια δολλάρια, σύμφωνα με το Budget Lab στο Yale.

• 52,4 τρισεκατομμύρια δολλάρια, σύμφωνα με το Congressional Budget Office.

• 52,8 τρισεκατομμύρια δολλάρια, σύμφωνα με το Tax Foundation.

• 56,3 τρισεκατομμύρια δολλάρια, σύμφωνα με το Penn Wharton Budget Model.

Σημειωτέον ότι το 2024 το εθνικό χρέος είχε ανέλθει σε 34,1 τρισεκατομμύρια δολλάρια.

*

ΠΗΓΗ: Peterson Institute

Το φορολογικό νομοσχέδιο του Τραμπ στοχεύει στην παράταση των μεγάλων φορολογικών περικοπών που εγκρίθηκαν στην πρώτη θητεία του Τραμπ, καθώς και στην αύξηση των δημοσίων δαπανών για την άμυνα και την καταπολέμηση της παράνομης μετανάστευσης. Από τη μεριά των περικοπών στις δαπάνες, το κύριο βάρος δίνεται στην υγειονομική περίθαλψη και στα προγράμματα για την καταπολέμηση της κλιματικής αλλαγής.

Σύμφωνα με την ανάλυση της Committee for a Responsible Federal Budget, οι φορολογικές μειώσεις θα ανέλθουν σχεδόν σε 5 τρισεκατομμύρια δολλάρια από φέτος έως το 2034. Οι αμυντικές δαπάνες θα αυξηθούν κατά 144 δισεκατομμύρια δολλάρια, ενώ για την καταπολέμηση της μετανάστευσης οι δαπάνες θα αυξηθούν κατά 67 δισεκατομμύρια δολλάρια. Στο μέτωπο των περικοπών δαπανών, σχεδόν 800 δισεκατομμύρια δολλάρια θα εξοικονομηθούν από την υγειονομική περίθαλψη, 200 δισεκατομμύρια δολλάρια από τα κλιματικά προγράμματα του Μπάιντεν και 350 δισεκατομμύρια δολλάρια από την εκπαίδευση και τις εκπτώσεις του χρέους των φοιτητών.

Η διαφορά μεταξύ εσόδων και δαπανών είναι σημαντική: 2,5 τρισεκατομμύρια δολλάρια περισσότερο έλλειμμα σε μια δεκαετία, ποσό που με τους πρόσθετους τόκους θα φτάσει τα 3,1 τρισεκατομμύρια δολλάρια. Ουσιαστικά, το νέο νομοσχέδιο προσθέτει χρέος ίσο με τα δύο τρίτα του συνολικού πρόσθετου χρέους που προκλήθηκε από νομοθετικές πράξεις και εκτελεστικά διατάγματα που υπογράφηκαν κατά τα τέσσερα χρόνια της θητείας του Μπάιντεν.

*

*

*